國安基金5000億擬加碼？金管會支持 限空令待關稅談判

TMN 財經編輯部報導

台股穩2萬點 國安基金加碼獲支持

台股連續2日守住2萬點，顯示市場信心回穩。金管會主委彭金隆在立法院財政委員會答詢時表示，支持擴大國安基金5000億規模，以因應台股市值從2015年的24兆元成長至2024年逾70兆元的需求（國安基金條例）。彭金隆指出，國安基金自1990年設立，過去8次護盤中，2000年網路泡沫危機投入1227億元，創歷史最高，顯示現有規模相較當前市場體量偏低。立委賴士葆建議加碼至1兆元，強化穩定機制，金管會表態贊同，惟具體方案需跨部會協商。

限空令延續 關稅談判與經濟數據為關鍵

4月初，美國總統川普掀起關稅風暴，台股3日重挫逾4000點，金管會於4月7日啟動限空令，採三項措施：每日盤中借券賣出委託量從30%降至3%、融券保證金成數從90%提高至130%、放寬擔保品範圍。措施實施後，台股逐步回穩，至今已兩度延長限空令。彭金隆表示，限空令退場需滿足兩大條件：一是國際關稅談判結果明朗，二是經濟參數（如外資流向、出口數據）穩定（聯合新聞網）。他強調，當前全球情勢高度不確定，需滾動式觀察，短期內限空令將持續。

市場反應與關稅影響

川普4月29日簽署行政命令，調降汽車關稅至10%，低於原先預期的25%，激勵台股30日開盤震盪後守住2萬點（彭博社）。彭博社分析，台股高度依賴科技出口，關稅談判若緩和，將利多權值股如台積電、聯發科，推升加權指數。但若談判破裂，高關稅恐衝擊電子與汽車供應鏈，台股波動風險加劇。國安基金若加碼，短期可強化買盤，穩定大型股表現，長期則需視全球經濟與美股連動。

政策展望與投資啟示

金管會支持國安基金加碼，顯示對市場穩定的高度重視。經濟日報報導，國安基金過去護盤多聚焦權值股，2008年金融海嘯投入800億元，成功穩住台股。若規模擴至1兆，預計覆蓋更多中小型股，提升整體市場信心。限空令的延續則反映金管會謹慎態度，彭金隆提及，未來將密切關注美國非農數據（5月2日）與川普百日演說（4月29日）的後續影響（聯合新聞網）。加拿大聯邦選舉（4月28日）結果亦可能牽動美加貿易，對台股出口構成間接影響。

TMN 編輯部解析

國安基金5000億元僅占台股市值0.67%，遠低於2000年網路泡沫時的6.1%，顯示護盤能力受限。金管會支持加碼至1兆，反映台股70兆市值的挑戰與關稅風暴的不確定性。限空令退場仰賴關稅談判與經濟數據，短期內續行將抑制空頭壓力，利多投資信心。國際貨幣基金組織2024年報告預測，關稅戰可能使2025年全球GDP成長下修0.5%，台股高度依賴出口，需警惕外資撤離風險。投資者應關注美股連動、台積電動向及非農數據，謹慎評估進場時機，平衡短期穩盤利多與長期波動風險。