聯準會2025年5月維持利率不變 鮑爾強調不急降息抗關稅通膨

TMN 財經編輯部報導

聯準會維持利率4.25-4.5%

2025年5月7日，美國聯準會（Fed）宣布維持基準利率於4.25-4.5%，符合市場預期。主席Jerome Powell在記者會上表示，美國經濟保持韌性，但關稅政策推升通膨與失業風險，貨幣政策需審慎以平衡雙重使命（最大就業與物價穩定）。他強調，聯準會不急於降息，將依數據靈活應對。

Powell指出，短期通膨預期因關稅上升，長期通膨預期仍接近2%目標。TMN分析，聯準會按兵不動反映對通膨高於2%（3月核心PCE 3.5%）與關稅不確定性的謹慎，市場預期6月降息機率降至25%（華爾街日報）。

關稅加劇通膨與就業挑戰

川普政府2025年4月對中國徵收34%關稅、歐盟20%，推高進口成本與通膨壓力。Powell表示，關稅影響取決於規模與持續時間，目前衝擊「超乎預期」。路透報導，3月核心PCE物價指數年化率3.5%，高於預期3.1%，部分因關稅推升價格。

TMN分析，關稅若持續擴大，可能同時推高通膨與失業，挑戰聯準會雙重使命。華爾街日報指出，關稅使企業投資放緩，2025年第一季消費支出僅增1.8%，低於2024年第四季的4%。Powell強調，需更多數據評估關稅對經濟的全面影響。

聯準會獨立性不受川普壓力

針對川普公開要求降息，Powell堅稱聯準會決策不受政治影響，僅基於經濟數據與雙重使命。他幽默表示，國會無需對貨幣政策提建議，正如聯準會不干預財政政策，引發記者會笑聲。TMN分析，聯準會獨立性有助穩定市場信心，但川普關稅政策可能迫使企業轉嫁成本，加劇通膨。

Powell重申「我們可以等待」，降息時機取決於通膨與就業數據（聯準會）。彭博報導，市場預期聯準會2025年降息幅度從100基點下修至50基點，反映對通膨的擔憂（彭博）。

市場反應與企業應對

聯準會決議後，美股震盪收平，道瓊工業指數微漲0.2%，標普500指數跌0.1%，那斯達克指數持平。美元指數（DXY）穩定於99.55，反映市場對聯準會穩健立場的認同。TMN分析，投資者因通膨風險與關稅不確定性，轉向防禦型資產，科技股與零售股承壓。

企業方面，關稅推高成本，製造與零售業利潤受擠壓。路透報導，沃爾瑪因進口價格上漲，2025年成本預估增3-5%。TMN建議企業透過本地採購與自動化降低關稅影響，並密切關注聯準會6月會議。

TMN 編輯部解析

2025年5月聯準會維持利率4.25-4.5%，鮑爾強調不急於降息，關稅推升通膨（核心PCE 3.5%）與失業風險（聯準會）。TMN分析，川普關稅（中國34%、歐盟20%）加劇企業成本壓力，消費支出放緩至1.8%，挑戰聯準會雙重使命（彭博）。聯準會獨立性確保政策穩定，但通膨高於2%限制降息空間（路透）。投資者可關注三面向：一、企業財報，聚焦製造與零售業成本；二、6月聯準會會議，評估降息時機；三、關稅談判進展，若緩解可降低通膨壓力。企業應優化供應鏈，投資技術以應對關稅與通膨挑戰。TMN將持續追蹤聯準會政策與經濟動態，提供財經洞察。