美股市場波動震盪投資信心 關稅與聯準會決策牽動全球目光

TMN 財經編輯部報導

市場終結連漲，投資人信心動搖

美股市場在本週一迎來兩週來首次下跌，標普500指數下滑0.6%，道瓊工業指數微跌0.2%，納斯達克指數則下跌0.7%。此前，標普500與道瓊指數連續九天上漲，創下2004年以來最長連漲紀錄，市場樂觀情緒主要來自企業財報亮眼表現以及對川普政府可能放寬關稅政策的期待。然而，隨著本週財報密集發布以及聯準會利率決策即將公布，投資人開始謹慎觀望，市場波動加劇。

關稅不確定性籠罩，企業利潤承壓

川普於4月2日宣布對主要貿易夥伴（特別是中國）實施高額關稅後，市場一度因擔憂經濟成長放緩而下跌。雖然標普500已收復當時全部損失，但關稅的不確定性仍對企業利潤構成威脅。例如，醫療器械製造商Zimmer Biomet因關稅可能導致2025年營運利潤減少6000萬至8000萬美元，下調財測，股價重挫近12%。同時，肉類加工巨頭Tyson Foods因反壟斷調查和解支付3.4億美元，財報表現不佳，股價下跌7.8%。這些案例顯示，關稅政策正對企業成本與市場競爭力產生實質影響。

科技股分化，能源與黃金表現兩極

科技股在本週一表現分化，蘋果下跌超過3%，特斯拉與亞馬遜各跌約2%，晶片製造商輝達與博通同樣走低。然而，微軟、谷歌母公司Alphabet與Meta Platforms則小幅上漲，顯示市場對科技巨頭的信心未完全動搖。另一方面，能源股受油價下滑拖累，雪佛龍與埃克森美孚均下跌超2%，西德州中級原油期貨跌至57.25美元/桶，創2021年初以來低點。與此同時，黃金價格上漲3.1%至3345美元/盎司，帶動全球最大金礦商Newmont Mining股價上漲近3%，凸顯避險資產的吸引力。

聯準會會議即將登場，市場屏息以待

本週二起，聯準會將舉行為期兩天的政策會議，市場高度關注其對利率的決定。川普近期公開呼籲聯準會主席鮑爾降息，但聯準會強調需更多數據評估關稅對經濟的影響。10年期美國公債殖利率小幅上升至4.35%，反映市場對政策不確定性的擔憂。同時，美元指數下跌0.3%至99.78，顯示投資人在會議前調整持倉，市場波動可能進一步加劇。

企業財報左右股價，Palantir備受矚目

本週一，多家企業財報表現影響股價走勢。ON Semiconductor雖財報超預期，但因汽車市場需求疲軟，營收年減22%，股價重挫8.4%。Palantir在盤後公布財報前股價小幅下跌，盤後交易更顯著走低，反映市場對其AI軟體業務成長的擔憂。相反，GoDaddy因財報超出預期，股價上漲3.4%，成為標普500表現最佳個股。這些財報結果顯示，企業在當前經濟環境下的表現差異正驅動市場分化。

TMN 編輯部解析

美股市場波動的背後，關稅與聯準會政策的不確定性是核心驅動因素。根據國際貨幣基金組織（IMF）2024年10月發布的《世界經濟展望》報告，全球貿易壁壘上升可能使2025年全球GDP成長率下降0.5個百分點，美國作為主要貿易國將首當其衝。具體而言，Zimmer Biomet與Tyson Foods的案例顯示，關稅對供應鏈成本的影響已開始顯現，企業可能通過調整製造地點或價格策略應對，但這將進一步推高通脹壓力。與此同時，聯準會的政策選擇至關重要。摩根士丹利2025年1月報告指出，若聯準會因通脹壓力推遲降息，企業融資成本上升可能抑制資本支出，進而影響科技與製造業的成長。

從行業趨勢看，科技股的分化反映投資人對AI與雲端運算長期潛力的信心，與對短期估值過高的擔憂並存。黃金與能源股的表現則顯示，市場正尋求避險資產以應對不確定性。TMN編輯部建議投資人密切關注聯準會會議後的通脹數據指引，特別是核心PCE物價指數的變化。若通脹數據高於預期，建議減少對高估值科技股的持倉，轉向黃金ETF或公用事業類股等防守型資產。此外，企業財報中的供應鏈成本變化是重要指標，例如Zimmer Biomet的財測下調顯示醫療器械行業可能面臨更大壓力，投資人應審慎評估相關持股。