台幣狂升卻讓台積電壓力山大 匯率波動成半導體獲利隱憂

TMN 財經編輯部報導

台幣升值衝擊出口導向企業

近期，新台幣對美元匯率急升，5月2日收在31.064元，單日升值9.53角，漲幅超過3%，創下多年來最大單日升幅。雖然這反映出資金回流的趨勢，但對於以美元計價、在台灣生產的出口大戶，特別是半導體業，卻可能帶來不小衝擊。

台積電營益率面臨壓力

以台積電為例，市場估算，新台幣每升值1%，其營業利益率恐下降0.4個百分點。雖然公司對第二季營運目標未做修正，仍維持在營收284億至292億美元、毛利率57%至59%、營益率47%至49%的水準，但若匯率持續偏離預期的32.5元假設值，勢必將對獲利造成壓力。

張忠謀早有預警

台積電創辦人張忠謀早年曾撰文指出，台灣半導體業大多數收入來自以美元計價的國際訂單，無論是晶圓銷售還是後段封裝，交易定價往往提前一年至兩年談妥，一旦本地貨幣升值，等於實質營收打了折扣。他強調，匯率對企業獲利的影響，不僅取決於營收與成本的貨幣來源，也與時間點密切相關。台積電的收入雖多為美元，但高達八成的成本如人力、原料、設備維護等，則是以新台幣支出。當美元換回來的台幣減少、支出卻沒變時，自然壓縮了利潤空間。他更明白指出：「每當新台幣對美元升值1%，台積電的營益率就會下滑0.4個百分點。」

TMN 編輯部解析

新台幣的升值對台積電等出口導向企業構成實質壓力。根據中央社報導，台積電財務長黃仁昭在2023年1月的法人說明會中表示，匯率是影響毛利率表現的因素之一，預估第一季毛利率目標約為53.5%至55.5%，若以中間值54.5%來看，匯率變數將對毛利率造成影響。此外，台積電的營收以美元計價，但成本多以新台幣支出，當新台幣升值時，將壓縮利潤空間。投資者應關注匯率變動對企業獲利的影響，並考慮調整投資策略，以應對匯率波動帶來的風險。